英伟达800VDC加速千亿市场：AIDC供电系统产业链全景_最新动态

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英伟达800VDC加速千亿市场：AIDC供电系统产业链全景

2026-09-0710

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近期，AIDC供电成为全球资本市场和产业界高度关注的赛道之一。随着AI服务器单机柜功耗从传统8-15kW跃升至30-100kW以上，并向兆瓦级迈进，供电系统正从数据中心的“配套设备”升级为决定项目能否落地、能否稳定运行、能否实现能效最优的“第一刚性约束”。

本文将从产业概况、市场规模、单柜价值量、产业链核心环节与代表企业、产业趋势五个维度，系统梳理AIDC供电系统的产业全貌。

产业概况

AIDC供电系统是为人工智能数据中心提供从电网侧到芯片侧全链路电能变换、分配与运维保障的关键基础设施。

其核心价值在于：供电容量上限直接决定GPU集群的部署规模；每提升1个百分点的供电效率，就意味着数千万千瓦时的年节电量；而系统可靠性则直接关系训练连续性——任何一次供电中断都可能造成数十万甚至上百万美元的损失。

当前AIDC供电架构主要有四种技术路线：

2026年是AIDC供电系统的关键转折年：

8月12日，英伟达正式发布800VDC白皮书2.0，完整定义下一代AI Factory标准化直流供电体系，核心定位从2025年V1.0版本的“概念验证”升级为“产业对齐+落地执行”。

与此同时，2026年5月，国家发改委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署29项重点任务，首次将“算电协同”上升为国家顶层战略。

市场规模

AIDC供电系统正加速迈入千亿级赛道。全球市场方面，QYResearch数据显示，2025年全球AI数据中心电力分配系统市场规模为97.65亿美元，预计2026年增至112.31亿美元，2032年达到244.19亿美元，复合年增长率13.8%。IIM信息数据显示，2026年全球数据中心供配电系统市场规模预计达到468.7亿美元，较2025年增长约12.3%，这一扩张主要源于人工智能训练集群与高性能计算场景的爆发式电力需求。

从区域格局看，亚太地区在2026年预计贡献全球数据中心HVDC需求的42.3%；其中，中国是核心增长极。北美市场紧随其后，受超大规模数据中心与能源效率法规双重驱动，预计2026年市场规模为21.4亿美元，同比增长31.7%。

单机柜价值量

高密度算力正在系统性推高AIDC供电系统的单机柜投资额。传统8-10kW标准数据机柜的供电配套（含高低压配电、UPS、PDU、母线等）单柜投资普遍在1.5万-2万元区间。而当前面向AIDC的30kW级机柜，仅配电侧投资就达5万-7万元；面向大模型训练的50kW以上液冷机柜，供电+液冷配电+储能配置的单柜投资已突破10万元。

以英伟达VR200 NVL72机柜为例，据中信建投证券测算，PSU（Power Shelf）与800V DCDC Shelf占VR NVL72及后续800V入柜后价值量最大成分，达到8万美元/柜、5-6万美元/柜，折合单瓦约1.2元/W、0.6-0.8元/W。一个机柜从几千美元变为几十万美元，这正是供电系统价值量重构的核心逻辑。

产业链及代表企业

（1）上游：核心元器件与芯片

上游以功率半导体、磁性元件、电容器、断路器/继电器及电源管理芯片为核心，是决定供电系统性能与成本的关键环节。该环节技术壁垒最高，国产替代空间大，但高端器件仍由国际厂商主导。

（2）中游：系统集成与设备制造

中游是全链路价值最集中的环节，覆盖HVDC整流电源、SST固态变压器、UPS、服务器电源等核心设备。该环节竞争最为激烈，国内外厂商在不同细分赛道形成差异化竞争格局。

① HVDC整流电源/Power Rack

全球格局：2025年全球AI数据中心HVDC供电系统市场规模约2.21亿美元。国际厂商以维谛、台达、伊顿、施耐德为代表，占据高端市场主导地位。

国内格局：截至2025年底，国内智算中心HVDC市场呈现多头并进格局，中恒电气（31%）、维谛技术（22%）、科华数据（19%）、中兴通讯（11%）市场份额位居前四，其余厂商合计占17%。

② 巴拿马电源

国内数据中心柜外直流电源产业化应用较早，目前主要分为240/336V模块化HVDC电源和巴拿马电源两种技术路线。巴拿马电源凭借更高的集成度和更优的经济性，已成为国内新建AIDC中HVDC方案的主流方向。

英伟达在白皮书中将中压整流器和固态变压器作为未来柜外电源的终极方案，而业界普遍认为中压整流器即巴拿马电源。

③ 固态变压器（SST）

SST被视为AIDC供电的终局方案。2026年上半年已有超过20家企业发布SST新品。国际阵营中，ABB、日立能源、西门子、伊顿、GE Vernova等巨头凭借深厚的电力电子技术积淀占据高端技术制高点。国内玩家明确分为三个梯队：第一梯队以台达为首，包括四方股份、金盘科技等。

④服务器电源（PSU）

（3）下游：应用与服务

下游以云服务商（CSP）和IDC运营商为主，是AIDC供电系统的最终采购方和需求定义者。

产业趋势

趋势一：UPS在能耗与占地方面已触及天花板。

AI芯片性能与密度提高带来AIDC功耗跃升，传统UPS架构在能耗、占地等多方面已触及瓶颈。多级交直流变换导致系统效率偏低（通常低于94%）；工频变压器体积庞大，占地成本高；铜缆在400Gbps以上速率有效传输距离仅数米，难以支撑高速互连。

趋势二：HVDC进入规模化部署窗口，800V成为行业共识。

高压直流和更高电压等级将成为高密度算力供电的重要方向。随着GPU机柜功率持续上升，减少多级变换、降低铜损和提高配电效率将推动HVDC方案进入规模化应用。2026年GTC大会上，台达、麦格米特等电气厂商正式公布800V HVDC sidecar解决方案，业界将2026年视为“800V HVDC元年”。

趋势三：SST开启“硅进铜退”新周期，产业化从0到1加速落地。

SST被视为高密算力供电的终局解决方案。与传统变压器相比，SST通过电力电子器件实现电压变换和能量控制，可减少部分电能转换环节，并更灵活地连接电网、绿电、储能和负载。多厂商密集发布SST新品，产业化进程加速。四方股份2026年4月发布数智SST 1.0，实现10kV输入、800V直流输出，已实现量产；阳光电源2026年7月发布EnerNeo固态变压器，基于800V直流架构；智光电气联合华能清能院发布Coota 1.0固态变压器等。

趋势四：AI将反过来管理数据中心的电力系统，供电系统将从被动监测转向预测性运维和负载感知控制。

随着AI训练任务可调度性提高，算力负载有望与电价、绿电和电网状态联动。2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，并被纳入“十五五”规划纲要。国家发改委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署算电协同等十方面任务。

（注：以上内容不构成投资建议。如有不妥之处，欢迎批评指正。）